2017年资产评估师新制度《资产评估实务（二）》真题及答案解析精选

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1、 1 20172017 年资产评估师新制度资产评估实务（二） 年资产评估师新制度资产评估实务（二） （精选）精选）真题真题 一一、单项选择题（共、单项选择题（共 3030 题题，每题，每题 1 1 分。分。每题的备选每题的备选项项中，只有个最符合题意）中，只有个最符合题意） 1、下列关于上市公司比较法价值比率计算的时间区间的说法中，错误的是（） 。 A.时点型价值比率的分子可以选择评估基准日的股票价值 B.区间型价值比率的分母可以选择评估基准日前 12 个月的相关财务数据 C.季报波露可能对股份造成影响，故区间型价值比率的分子建议选择 90 天或 120 天 D.如果计算期间因突发事件造成股份

2、异常波动，则需要考虑调整日期以剔除此影响 答案：C 【解析】 时点型价值比率可以选择评估基准日股票价值为基础计算价值比率的分子， 以评估基准日前 12 个月的相关财务数据为基础计算价值比率的分母。选项 A 正确。区间型价值比率可以以评估基准日前若干日的交易均价为基础计算价值比率的分子，以评估基准日前 12个月的相关财务数据为基础计算价值比率分母。 选项 B 正确。 考虑到上市公司的财务报告是按季度披露的，当超过 90 天时可能会使价值比率包含因为上市公司新财务数据的波露对股票价格造成的系统性影响，因此在对区间型价值比率的分子进研算时，建议选择 30 天或 60天。选项 C 不正确。如果在此期间

3、可比对象发生突发事件，造成上市公司股价异常波动，则需要考虑是否应当调整日期，剔除可比对象股票价值异动的影响。选项 D 正确。参见教材 P168。 2、下列工作中，企业价值评估时进行收益预测通常不涉及的是（） 。 A.对资本性支出的估计 B.对非经营性资产价值的估计 C.对未来成本费用及税金的估计 D.对市场需求及市场供给的估计 答案：B 【解析】对企业未来的收益进行预测的主要内容通常包括以下几项： （1)对被评估企业未来收益主要影响因素的估计， 包括企业外部因素和企业内部因素， 企业外部因素又可区分为宏观因素和行业因素。 （2)市场需求及市场需求的估计，主要包括对被评估企业未来的产品或服务所对

4、应的市场需聪量和市场供给总量、 行业竞争状况、 被评估企业市场占有份额等内容做出估计。 （3)未来销售收入的估计，主要包括对被评估企业未来的产品或服务的类别和结构、销售方式、销售数量、销售单价等内容做出估计。 （4)未来成本费用及税金的估计，主要包括对营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、所得税费用等内容做出估计。(5)投入资本的估计，主要包括对股权资本、债务资本的增减金额以及资本结构等内容做出估计。(6)资本性支出的估计，主要包括对固定资产、无形资产和其他长期资产进行追加投资等内容做出估计。 （7)营运资金的估计，主要包括对应收账款周转率、存货周转率、应付账款周转率以及最低现金

5、保有量等内容做出估计。参见教材 P112。 3、下列关于无形资产的贬值的说法中，错误的是（） 。 A.采用成本法评估一些特定的无形资产时可能不需要考虑贬值因素 B.市场需求的变化可能使无形资产发生经济性贬值 C.技术的改进可能使无形资产发生功能性贬值 2 D.无形资产依附的磨损会使无形资产发生实体性贬值 答案：D 【解析】从评估理论上说，由于无形资产没有实体，因此一般不适用实体性贬值慨念，但是可能会具有功能性贬值和经济性贬值。选项 D 不正确。参见教材 P266。 4、下列经济事项中，通常不需要进行商标资产评估的是（） 。 A.商标权公开拍卖 B.商标权续展维护 C.商标权侵权赔偿 D.商标权

6、公允价值计量 答案：B 【解析】引起商标资产评估的经济事项包括但并不限于以下各项：商标所有权转让、商标权特许使用、商标所有权或使用权投资、商标权质押融资、商标权拍卖、商标权侵权赔偿、商标权财务核算等。参见教材 P294。 5、下列影响因素中，不属于商标资产价值影响因素的是（） ， A.宏观经济状况 B.商标权人的价值预期 C.商标声誉的维护 D.商标权的使用方式 答案：B 【解析】商标资产价值的评估应重点考虑如下几个方面：宏观经济状况；商标的市场影响力；商标声誉的维护：商标权所依托的商品：商标权的法律状态；商标的使用方式；类似商标的交易情况。参见教材 P294-299。 6、下列关于长期股权投

7、资评估的说法中，错误的是（） 。 A.对评估对象价值影响大的长期股权投资，都应当单独进行评估 B.对于具有控制权的长期股权投资，一狡应当单独进行评估 C.对于不具有控制权的长期股权投资，都可以不单独进行评估 D.当被投资企业成立时间不长且明显表外无形资产时，可以不单独进行评估 答案：C 【解析】对于非控制的长期股权投资，占评估对象相对价值量较大的，或根据评估目的，绝对价值量认为较大的，应该进行单独评估。选项 C 不正确。参见教材 P184。 7、下列关于增量收益法的说法中，错误的（） 。 A.增量收益是企业被评估无形资产与类似无形资产所产生的收益差额 B.增量收益法可用于评估收入增长型和费用节

8、约型两种无形资产的价值 C.采用增量收益法评估无形资产的折现率有别于企业价值评估的折现率 D.增量收益法通常是在市场上许可费率数据不可获或不可靠的情况下采用 答案：A 【解析】 增量收益是企业拥有被评估无形资产时所产生的收益与不拥有该无形资产时所产生 3 的收益的差异， 即被评估无形资产所在的企业由于使用该项无形资产而相比于另一个不具有该项无形资产的相似（或模拟）企业多获得的利润或现金流量。选项 A 不正确。参见教材 P238。 8、下列文件中。不属于专利权属资剛是（） 。 A.专利证书 B.专利说明书 C.专利登记簿副本 D.专利维持费缴费凭证 答案：B 【解忻】一般许可/转让目的的评估。这

9、方面觀撼的资料包括专利证书、专利维持费缴费凭证等。出资、与上市公司交易、质押、拆讼等目的的评估。这方面需要核实的资料包括专利证书、专利维持费缴费凭证、专利登记簿副本等。参见教材 P281-282。 9、甲公司将一项专利使用要权转让给乙公司，拟采用利润分成法，假设该专利资产在评估基准日的重置成本为 100 万元，其专利成本利润率为 500%；乙公司资产在评估基准日的重置成本为 5OOO 万元，其成本利润率为 10%,该专利资产的利润分成率为（） 。 A.9.09% B.9.84% C.50.00% D.10.71% 答案：B 【解析】专利重置成本100 万元，专利约当投资量100（1+500%）

10、600 万元，公司资产约当投资量500（1+10%）5500 万元，利润分成率600（5500+600）100%9.84%。参见教材 P251。 10、下列无形资产评估方法中，不属于收益法具体评估方法的是（） 。 A.许可费节省法 B.超额收益法 C.增是收益法 D.倍加系数法 答案：D 【解析】无形资产评估方法中，收益法具体评估方法包活通用方法、许可费节省法、增是收益法、超额收益法。参见教材 P233。 11、下列关于无形资产折现率的说法中，错误的是（） A.风险累加法需要逐项分析并量化无形资产面临的宏观风险与微观风险 B.无形资产折现率一般高于有形资产折现率 C.回振率拆分法中的企业整体回

11、报率可采用资本资产定价模型确定 D.折现率口径应与收益额口径保持一致 答案：C 4 【解析】企业整体回报率可采用加权平均资本成本（WACC)确定。选项 C 错误。参见教材 254。 12、下列关于经济利润的计算方法中，错误的是（） A.经济利润=投入资本(投入资本回报率权益资本回报率） B.经济利润=税后净营业利润投入资本加权平均资本成本率 C.经济利润=净利润股权资本的成本 D.经济利润=税后净营业利润投入资本的成本 答案：A 【解析】经济利润=投入资本(投入资本回振率加权平均资本成本率） 。参见教材 P92。 14、甲公司权益资本占比为 70%,债务资本占比为 30%,权益资本成本为 11

12、.95%,甲公司借入债务年利率为 5%,所得税税率为 25%。甲公司的加权平均资本成本为（） A.13.05% B.9.87% C.12.68% D.9.49% 答案：D 【解析】加权平均资本成本=11.95%70%十 5%(125%)30%=9.49%。参见教材 P129。 15、下列权利类型中，不属于无形资产使用权转让形式的是（） A.排他使用权 B.普通便用权 C.特许经营权 D.独占使用权 答案：C 【解析】无形资产的使用权转让可细分为独占使用权、排他使用权、普通使用权等不同类型。参见教材 P213。 16、下列关于专利资产的说法中，错误的是（） 。 A.专利资产的所有权可以用于出资

13、B.专利资产的使用权可以用于出资 C.专利资产的所有权可以用于质押 D.正在许可他人实施的专利资产的收益权可以用于质押 答案：B 【解析】可以作为出资的专利资产一殷都是指“所有权” ，专利资产的所有权包活使用、收益和处分的权利。 与专利资产出资相关的权利主要是使用权和处置权， 公司法要求出资的资产需要具有依法转让的权利，因此专利资产的单独使用权一般不能出资。参见教材 P281。 17、下列评估对象中，不属于企业价值评估对象的是（） ， A.整体企业权益 5 B.企业全部付息债务 C.股东部分权益 D.股东全部权益 答案：B 【解析】企业价值评估的对象通常包括整体企业权益、股东全部权益和股东部分

14、权益三种。参见教材 P12。 18、甲公司预计末来 5 年的企业自由现金流量分别为 100 万元、120 万元、140 万元、180万和 200 万元，根据公司的实际清况推断，从第 6 年开始，企业自由现金流量将维持 200万元的水平。假定加权平均资本成本为 10%，现金流量在期末产生，甲公司的永续价值在评估基准日的现值约为（） 。 A.1671 万元 B.1784 万元 C.2000 万元 D.1242 万元 答案：D 【解析】甲公司的永续价值在评估基准日的现值=200+10%+(1+10%)5=1241.841242 万元。参见教材 P80。 19、下列关于企业价值评估需要搜集的资料中,不

15、属于收集证明资料的是（） 。 A.债券持有证明 B.审计振告 C.房屋所有权证 D.囯有土地使用权证 答案：B 【解析】常见的权属证明资料主要有以下几类：一是不动产相关权属证明资料，如囯有土地使用证、房屋所有权证、建筑工程施工许可证等；二是车辆等运输设备权属证明，如行驶证；三是采掘业企业持有的权属证明，如采矿许可证、勘查许可证等；四是森林资源资产特有的权属证明，如林权证；五是企业知识产权资产特有的权属证明，如专利权证书、商标注册证、著作权（版权）相关权属证明：六是航空运输企业特有的权属证明，如船拍所有权登记证书、船舶囯籍证书、飞机产权登记证、飞机国籍登记证、飞机电台执照等；七是权益形成的权属证

16、明，如股权出资证明或股份持有证明、债权持有证明、有关产权转让合同等。评估专业人员可以根据具体项目所涉及的资产类型，有针对性地选择上述资料。参见教材 P28。 20、下列关于著作权资产评估对象的说法中，错误的是（） 。 A.著作权资产评估对象是指著作权中的财产权益以及与著作权有关权利的财产权益 B.界定著作权资产评估对象不雷要关注评估目的的影响 C.著作权资产的财产权利形式包括著作权人享有的权利和转让或许可他人使用的权利 D.著作权资产的许可使用形式包括法定许可和授权许可 答案：B 【解析】 著作权资产评估对象的界定除了需要明确评估对象的作品类型和权利形式外， 还需 6 要充分关注评估目的的影响

17、。参见教材 P311。 21、下列关于商誉评估的说法中，正确的是（） 。 A.商誉价值评估可以采用投入费用累加的方法 B.商誉价值评估可以采用市场类比的方法 C.企业的负债规模越大，商誉价值越低 D.增量收益法和超额收益法是两种最常用的商誉评估方法 答案：D 【解析】商誉评估不能采用投入费用累加的方法进行，选项 A 错误；商誉评估也不能采用市场类比的方法进行，选项 B 错误；企业负债与否、负债规模大小与企业商誉无直接关系，选项 C 错误。由于商誉的不可辨认性及构成要素的多样性，一般采用收益法对其进行评估，其中两种最常用的具体评估方法是增量收益法和超额收益法,选项 D 正确。参见教材 P329-

18、330。 22、下列关于交易案例比较法选择可比对象的说法中，错误的是（） 。 A.选择可比交易案例应当注意筛选标准的统一性、筛选对象的全面性 B.选择的可比交易案例的交易日期应当与评估基准日相同 C.选择可比交易案例应当注意案例相关财务资料的可获得性与充分性 D.选择可比交易案例应当关注案例企业与被评估企业在业务结构上的可比性 答案：B 【解析】 收集的交易案例的交易日期可能并非评估基准日， 因此会存在由于上述两个日期差异所产生的交曷价格差异，因此为了便于对比，在选择交易案例比较法的评彳古对象时，应该尽量选择交易日期与评估基准日接近的可比交易案例。参见教材 P156。 23、下列关于企业价值评

19、估范围的说法中，正确的是（） 。 A.股东全部权益和股东部分权益价值评估范围包括企业产权涉及的全部资产及全部负债 B.股东全部权益和股东部分权益评估范围包括企业产权涉及的全部资产及非付息债务 C.整体企业权益价值评估范围包括企业产权涉及的全部资产及付息债务 D.整体企业权益价值评估范围包括企业产权涉及的全部资产 答案：A 【解析】 整体企业权益价值评估范围包括企业产权涉及的全部资产及非付息负债， 股东全部权益和股东部分权益价值评估范围，包括企业产权涉及的全部资产及全部负债。参见教材 P15。 24、甲公司在 2017 年的收益预测情况如下，主营业务收入为 120OOO 万元，净利润为 8OOO

20、万元，利息费用为 200 万元，折旧及摊销为 400 万元，当期营运资金追加额 3500 万元，资本性支出为 800 万元，付息债务年末余额较上年新增 700 万元，企业所得税率为 25%,甲公司 2017 年的企业自由现金流量是（） 。 A.4100 万元 B.4250 万元 C.4300 万元 7 D.4800 万元 答案：B 【解析】企业自由现金流量=净利润十利息费用(1-所得税税率）+折旧及摊销-(资本性支出+营运资金增加）=8000 十 200(1-25%)十 400-(800 十 3500)=4250 万元。参见教材P83。 25、下列事项中，企业价值评估时进行宏观分析通常不涉及的

21、是（） A.企业经营涉及的法律法规 B.科技发展水平 C.行业景气程度 D.社会经济运行状况 答案：C 【解析】选项 A 属于宏观分析中的政治与法律因素，选项 B 属于宏观分析中的技术因素，选项 D 属于宏观分析中的经济因素。选项 C 属于企业价值评估中的行业分析,行业分析是指对行业经济特性、行业市场结构、行业生命周期和行业景气程度等内容的分析和预测。参见教材 P53。 26、下列情形中，可能形成表外资产的是（） 。 A.企业插有协议约定的优惠供应条件 B.企业外购著作权资产 C.企业外购商业特许经营权 D.企化弁购形成商誉 答案：A 【解析】常见的表外资产项目可能存在的方式有以下几种:是有获

22、得专利管理机关颁发证书的专利或专利申请；二是自创无形资产，该无形资产投入账面没有反映：三是企业毛利率明显高于同行业平均水平； 四是存在某种形式的特许权利 （有些特许权利法规可能不允许单独转让，但可以随企业权益一同转让） ；五是企业持有较知名商标（可能被冠以驰名商标、著名商标等） ：六是存在著作权：七是具有独特的经营模式；八是协议约定的企业获益形式，如优惠货款利率、优厚供应条件等。参见教材 P185。 二二、多项多项选择题（选择题（共共 1010 题题，每题，每题 2 2 分。分。每题的备选项中，有每题的备选项中，有 2 2 个个或或 2 2 个个以上符合题意，至以上符合题意，至少有少有 1 1

23、 个个错项错项。错错选选，本题，本题不不得分得分；少选，所选少选，所选的每的每个选项得个选项得 0.50.5 分分） 1、下列关于折现率与收益口径关系的说法中，正确的是（） 。 A.折现率应当与其对应的收益口径相匹配 B.利润总额对应税后的权益回报率 C.净利润对应根据税后权益回报率和税后债务回报率计算的加权平均资本成本 D.股权自由现金流量对应税后的权益回报率 E.息税前利润对应根据税前权益回报率和税前债务回报率计算的加权平均资本成本 答案：ADE 【解析】折现率与收益口径的匹配关系如下。 8 参见教材 P115。 2、下列标准中，确定无形资产可比对象时通常选用的有（） 。 A.所处发展阶段

24、的相似性 B.功效的相似性 C.交易条件的相似性 D.研发成本的相似性 E.权利内容的相似性 答案：ABE 【解析】在总价计量方式下，无形资产可比对象的选择一般需要关注以下条件： (1)无形资产的可比条件。 标的无形资产与可比无形资产相同或相似， 也就是标的无形资产与可比无形资产功效相同或类似。 标的无形资产与可比无形资产权力状态相同或相似， 也就是标的无形资产与可比无形资产包含的“权利束”相同或类似，或者说使用、收益和处分的权利内容及状态相同或类似。 标的无形资产与可比无形资产所处的发展阶段相同或相似， 也就是标的无形资产与可比无形资产在其经济寿命周期内所处的发展阶段相同或类似。 (2)无形

25、资产所依附业务资产组的可比条件。 标的无形资产与可比无形资产所依附的资产组功效相同或相似。 标的无形资产依附的资产组与可比无形资产依附的资产组具有相同或相似的经营业务， 标的无形资产与可比无形资产在各自的资产组中所发挥的作用相同或相似。 标的无形资产与可比无形资产所依附的资产组大小、规模相同或相似。 在从价计量方式下， 标的无形资产与可比无形资产可比的要求主要包括标的无形资产与可比无形资产相同或相似，也就是标的无形资产与可比无形资产功效相同或类似。参见教材 P256-257。 3、下列价值比率中，属于盈利价值比率的有（） 。 A.市盈率 B.EV/EBIT(企业价值与息税前利润的比率） C.矿山可开采储量价值比率 D.仓库仓储容是价值比率 9 E.EV/TBVIC(企业价值与总资产账面价值的比率） 答案：AB 【解析】 参见教材 P157。 4、下列方法中，确定无形资产收益期限时常用的有（） A.更新周期法 B.累加法 C.法定年限法 D.直接估算法 E.剩余经济寿命预测法 答案：ACE 【解析】 对无形资产收益期限可以采用法定年限法、 更新周期法以及剩余经济寿命预测法等具体方法进行确定。参见教材 P239。