期货从业资格之期货基础知识精选试题（含答案）

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1、期货从业资格之期货基础知识精选试题单选题（共50题）1、某一期货合约当日交易期间成交价格按成交量的加权平均价形成（ ）。A.开盘价B.收盘价C.均价D.结算价【答案】 D2、金融衍生工具最主要、也是一切功能得以存在的基础功能是指（ ）。A.资源配置功能B.定价功能C.规避风险功能D.盈利功能【答案】 C3、美国财务公司3个月后将收到1000万美元并计划以之进行再投资，由于担心未来利率下降，该公司可以（）3个月欧洲美元期货合约进行套期保值（每手合约为100万美元）。A.买入100手B.买入10手C.卖出100手D.卖出10手【答案】 B4、基差为正且数值增大，属于（ ）。A.反向市场基差走弱B.

2、正向市场基差走弱C.正向市场基差走强D.反向市场基差走强【答案】 D5、某投机者在6月份以180点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为13000点的股票指数看涨期权，同时他又以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为12500点的同一指数看跌期权。从理论上讲，该投机者的最大亏损为（ ）。A.80点B.100点C.180点D.280点【答案】 D6、某套利者卖出4月份铝期货合约，同时买入5月份铝期货合约，价格分别为19670元吨和19830元吨，平仓时4月份铝期货价格变为19780元吨，则5月份铝期货合约变为( )元吨时，价差是缩小的。A.19970B.19950C.19980D.199

3、00【答案】 D7、下列不属于反转形态的是()。A.双重底B.双重顶C.头肩形D.三角形【答案】 D8、下列不属于影响期权价格的基本因素的是()。A.标的物市场价格B.执行价格C.无风险利率D.货币总量【答案】 D9、期转现交易双方商定的期货平仓价须在（）限制范围内。A.审批日期货价格B.交收日现货价格C.交收日期货价格D.审批日现货价格【答案】 A10、交易双方以一定的合约面值和商定的汇率交换两种货币，然后以相同的合约面值在未来确定的时间反向交换同样的两种货币，这种交易是（）交易。A.货币互换B.外汇掉期C.外汇远期D.货币期货【答案】 B11、以下不影响沪深300股指期货理论价格的是（）。

4、A.成分股股息率B.沪深300指数的历史波动率C.期货合约剩余期限D.沪深300指数现货价格【答案】 B12、在形态理论中，下列属于持续形态的是（）。A.菱形B.钻石形C.旗形D.W形【答案】 C13、2008年9月，某公司卖出12月到期的S&P500指数期货合约，期指为1400点，到了12月份股市大涨，公司买入100张12月份到期的S&P500指数期货合约进行平仓，期指点为1570点。S&P500指数的乘数为250美元，则此公司的净收益为()美元。A.42500B.-42500C.4250000D.-4250000【答案】 D14、某投资人在5月2日以20美元/吨的权利金买入9月份到期的执行

5、价格为140美元/吨的小麦看涨期权合约。同时以10美元/吨的权利金买入一张9月份到期执行价格为130美元/吨的小麦看跌期权。9月时,相关期货合约价格为150美元/吨,则该投资人的投资结果是（）。（每张合约1吨标的物,其他费用不计）A.-30美元/吨B.-20美元/吨C.10美元/吨D.-40美元/吨【答案】 B15、假设某机构持有一揽子股票组合，市值为100万港元，且预计3个月后，可收到5000港元现金红利，组合与香港恒生指数构成完全对应。此时恒生指数为20000点(恒生指数期货合约的乘数为50港元)，市场利率为3%，则3个月后交割的恒生指数期货合约的理论价格为( )点。A.20050B.20

6、250C.19950D.20150【答案】 A16、（ ）最早开发了价值线综合指数期货合约，是首家以股票指数为期货交易对象的交易所。A.芝加哥商业交易所B.美国堪萨斯期货交易所C.纽约商业交易所D.伦敦国际金融期货交易所【答案】 B17、正向市场中进行牛市套利交易，只有价差（ ）才能盈利。A.扩大B.缩小C.平衡D.向上波动【答案】 B18、某股票当前市场价格为64.00港元，该股票看涨期权的执行价格为67.50港元，权利金为2.30港元，其内涵价值为（）港元。A.61.7B.0C.-3.5D.3.5【答案】 B19、某投机者卖出2张9月份到期的日元期货合约，每张金额为12500000日元，成

7、交价为0006835美元日元，半个月后，该投机者将2张合约买入对冲平仓，成交价为0007030美元日元。则该笔投机的结果是（ ）美元。A.盈利4875B.亏损4875C.盈利5560D.亏损5560【答案】 B20、假设英镑兑美元的即期汇率为1.5823,30天远期汇率为1.5883，这表明英镑兑美元的30天远期汇率（）。A.升水0.006美元B.升水0.006英镑C.贴水0.006美元D.贴水0.006英镑【答案】 A21、在外汇期货期权交易中，外汇期货期权的标的资产是（）。A.外汇现货本身B.外汇期货合约C.外汇掉期合约D.货币互换组合【答案】 B22、欧元兑美元的报价是1.3626，则1

8、美元可以兑换（）欧元。A.0.8264B.0.7339C.1.3626D.1【答案】 B23、在我国期货交易的计算机撮合连续竞价过程中，当买卖申报成交时，成交价等于（）A.买入价和卖出价的平均价B.买入价、卖出价和前一成交价的平均价C.买入价、卖出价和前一成交价的加权平均价D.买入价、卖出价和前一成交价三者中居中的价格【答案】 D24、某交易者以3485元/吨的价格卖出某期货合约100手（每手10吨），次日以3400元/吨的价格买入平仓，如果单边手续费以10元/手计算，那么该交易者（）。A.亏损150元B.盈利150元C.盈利84000元D.盈利1500元【答案】 C25、下列不属于期权费的别

9、名的是()。A.期权价格B.保证金C.权利金D.保险费【答案】 B26、现汇期权是以（ ）为期权合约的基础资产。A.外汇期货B.外汇现货C.远端汇率D.近端汇率【答案】 B27、在正向市场中，远月合约的价格高于近月合约的价格。对商品期货而言，一般来说，当市场行情上涨且远月合约价格相对偏高时，若远月合约价格上升，近月合约价格（ ），以保持与远月合约间正常的持仓费用关系，且近月合约的价格上升可能更多；当市场行情下降时，远月合约的跌幅（ ）近月合约，因为远月合约对近月合约的升水通常与近月合约间相差的持仓费大体相当。A.也会上升，不会小于B.也会上升，会小于C.不会上升，不会小于D.不会上升，会小于【

10、答案】 A28、某投资者在芝加哥商业交易所以1378.5的点位开仓卖出S&P500指数期货（合约乘数为250美元）3月份合约4手，当天在l375.2的点位买进平仓3手，在1382.4的点位买进平仓1手，则该投资者（ ）美元。（不计手续费等费用）A.盈利3000B.盈利1500C.盈利6000D.亏损1500【答案】 B29、在期权交易中，买入看涨期权最大的损失是（ ）。A.期权费B.无穷大C.零D.标的资产的市场价格【答案】 A30、某交易者在CME买进1张欧元期货合约，成交价为EUR/USD=1.3210，在EUR/USD=1.3250价位上全部平仓（每张合约的规模为12.5万欧元），在不考

11、虑手续费情况下，这笔交易（ ）。A.盈利500欧元B.亏损500美元C.亏损500欧元D.盈利500美元【答案】 D31、在我国，（）具备直接与中国金融期货交易所进行结算的资格。?A.非结算会员B.结算会员C.普通机构投资者D.普通个人投资者【答案】 B32、执行价格为450美分蒲式耳的玉米看涨和看跌期权，当标的玉米期货价格为400美分蒲式耳时，看涨期权和看跌期权的内涵价值分别为（ ）美分蒲式耳。A.50；-50B.-50；50C.0；50D.0；0【答案】 C33、期货交易所规定，只有（）才能入场交易。A.经纪公司B.生产商C.经销商D.交易所的会员【答案】 D34、关于利率上限期权的说法，

12、正确的是（ ）。A.如果市场参考利率高于协定利率上限，则卖方不需承担任何支付义务B.为保证履约，买卖双方需要支付保证金C.如果市场参考利率低于协定利率上限，则买方向卖方支付市场利率低于协定利率上限的差额D.如果市场参考利率高于协定利率上限，则卖方向买方支付市场利率高于协定利率上限的差额【答案】 D35、一位面包坊主预期将在3个月后购进一批面粉作为生产原料，为了防止由于面粉市场价格变动而带来的损失，该面包坊主将（）。A.在期货市场上进行空头套期保值B.在期货市场上进行多头套期保值C.在远期市场上进行空头套期保值D.在远期市场上进行多头套期保值【答案】 B36、买入沪铜同时卖出沪铝价差为32500

13、元/吨，则下列情形中，理论上套利交易盈利空间最大的是（ ）。沪铜：45980元/吨沪铝13480元/吨沪铜：45980元/吨沪铝13180元/吨沪铜：45680元/吨沪铝13080元/吨沪铜：45680元/吨沪铝12980元/吨A.B.C.D.【答案】 B37、零息债券的久期（ ）它到期的时间。A.大于B.等于C.小于D.不确定【答案】 B38、某交易者欲利用到期日和标的物均相同的期权构建套利策略，当预期标的物价格上涨时，其操作方式应为（）。A.买进较低执行价格的看涨期权，同时卖出较高执行价格的看跌期权B.买进较低执行价格的看涨期权，同时卖出较高执行价格的看涨期权C.买进较高执行价格的看跌期权

14、，同时卖出较低执行价格的看涨期权D.买进较高执行价格的看涨期权，同时卖出较低执行价格的看涨期权【答案】 B39、（ ）已成为目前世界最具影响力的能源期货交易所。A.伦敦金属期货交易所B.芝加哥期货交易所C.纽约商品交易所D.纽约商业交易所【答案】 D40、从交易结构上看，可以将互换交易视为一系列（ ）的组合。A.期货交易B.现货交易C.远期交易D.期权交易【答案】 C41、现代意义上的期货市场产生于19世纪中期的（ ）。A.法国巴黎B.英国伦敦C.荷兰阿姆斯特丹D.美国芝加哥【答案】 D42、大连大豆期货市场某一合约的卖出价为2100元吨，买入价为2103元吨，前一成交价为2101元吨，那么该

15、合约的撮合成交价应为（ ）元吨。A.2100B.2101C.2102D.2103【答案】 B43、假定利率比股票分红高3%，即r-d=3%。5月1日上午10点，沪深300指数为3000点，沪深300指数期货9月合约为3100点，6月合约价格为3050点，即9月期货合约与6月期货合约之间的实际价差为50点，与两者的理论价差相比，（ ）。A.有正向套利的空间B.有反向套利的空间C.既有正向套利的空间，也有反向套利的空间D.无套利空间【答案】 A44、在主要的下降趋势线的下侧（ ）期货合约，不失为有效的时机抉择。A.卖出B.买入C.平仓D.建仓【答案】 A45、理论上，当市场利率上升时，将导致（）。

16、A.国债和国债期货价格均下跌B.国债和国债期货价格均上涨C.国债价格下跌，国债期货价格上涨D.国债价格上涨，国债期货价格下跌【答案】 A46、美元标价法即以若干数量()来表示一定单位美元的价值的标价方法，美元与非美元货币的汇率作为基础，其他货币两两间的汇率则通过套算而得。A.人民币B.欧元C.非美元货币D.日元【答案】 C47、假设当前3月和6月的欧元/美元外汇期货价格分别为1.3500和1.3510。10天后，3月和6月的合约价格分别变为1.3513和1.3528。那么价差发生的变化是（）。A.扩大了5个点B.缩小了5个点C.扩大了13个点D.扩大了18个点【答案】 A48、某股票看涨期权(

17、A)执行价格和权利金分别为61.95港元和4.53港元，该股票看跌期权(B)执行价格和权利金分别为67.5港元和6.48港元，此时该股票市场价格为63.95港元，则A、B的时间价值大小关系是（?）。A.A大于B.A小于BC.A等于BD.条件不足，不能确定【答案】 B49、在形态理论中，下列属于持续形态的是（ ）。A.菱形B.钻石形C.旗形D.W形【答案】 C50、为了规避市场利率上升的风险，应进行的操作是（）。A.卖出套期保值B.买入套期保值C.投机交易D.套利交易【答案】 A多选题（共20题）1、以下为跨期套利的是（ ）。A.买入上海期货交易所5月份铜期货合约，同时卖出上海期货交易所8月铜期

18、货合约B.卖出上海期货交易所5月份铜期货合约，同时卖出LME8月份铜期货合约C.当月买入LME5月份铜期货合约，下月卖出LME8月份铜期货合约D.卖出LME5月份铜期货合约，同时买入LME8月铜期货合约【答案】 AD2、以下适用国债期货卖出套期保值的情形有（ ）。A.持有债券，担心债券价格下跌B.固定利率计息的借款人，担心利率下降，资金成本相对增加C.浮动利率计息的资金贷出方，担心利率下降，贷款收益降低D.计划借入资金，担心融资利率上升，借入成本上升【答案】 AD3、假设PVC两个月的持仓成本为60-70元/吨，期货交易手续费5元/吨，当2个月后到期的PVC期货价格与现货价格差为（）时，投资者

19、适合卖出现货，买入期货进行期现套利。（假定现货充足）A.45B.80C.40D.70【答案】 AC4、根据起息日不同，外汇掉期交易的形式包括（）。A.即期对期货的掉期交易B.远期对远期的掉期交易C.即期对远期的掉期交易D.隔夜掉期交易【答案】 BCD5、下列行业的厂商中，（ ）厂商很可能购买天气期货以规避天气变化所引发风险。 A.能源业B.金融业C.软件业D.旅游业E【答案】 AD6、下列关于国内期货保证金存管银行的表述中，正确的有（ ）。A.交易所可对存管银行的期货结算业务进行监督B.是由交易所指定. 协助交易所办理期货结算业务的银行C.是负责交易所期货交易的统一结算. 保证金管理等业务的机

20、构D.是我国期货市场保证金封闭运行的必要环节【答案】 ABD7、期货投机与套期保值的区别主要有（ ）。A.从交易目的来看，期货投机交易是以赚取价差收益为目的；而套期保值交易是利用期货市场规避现货价格波动的风险B.从交易方式来看，期货投机交易是在期货市场上进行买空卖空，从而获得价差收益；期货及衍生品基础套期保值交易则是在期货市场上建立现货市场的对冲头寸，以期达到对冲现货市场的价格波动风险C.从交易风险来看，期货投机者在交易中通常是为博取价差收益而主动承担相应的价格风险；套期保值者则是通过期货交易规避现货价格风险。因此，从交易者的风险态度看，期货投机者大多是价格风险偏好者，套期保值者大多是价格风险

21、厌恶者D.从交易结果来看，期货投机者在交易中通常是为博取高额利润而主动承担相应的价格风险；套期保值者则是通过期货交易规避现货道德风险。因此，从交易者的风险态度看，期货投机者大多是价格风险厌恶者，套期保值者大多是价格风险偏好者【答案】 ABC8、股票的衍生产品有（ ）。A.股票指数期货B.股票期权C.股票期货D.股票指数期权【答案】 ABCD9、常用的汇率标价法有（）。A.美元标价法B.间接标价法C.指数标价法D.直接标价法【答案】 BD10、套期保值活动主要转移（ ）。 A.价格风险B.经营风险C.信用风险D.政策风险E【答案】 AC11、下列款项中，（ ）属于每日结算中要求结算的内容。A.交

22、易盈亏B.交易保证金C.手续费D.席位费【答案】 ABC12、对期货市场价格产生影响的因素包括（ ）。A.经济周期因素B.货币因素C.投机和心理因素D.自然因素【答案】 ABCD13、卖出国债现货、买入国债期货，待基差缩小平仓获利的策略是（ ）。A.买入基差策略B.卖出基差策略C.基差多头策略D.基差空头策略【答案】 BD14、利率期货价格波动的影响因素包括()。A.政策因素B.经济因素C.全球主要经济体利率水平D.消费者收入水平【答案】 ABCD15、下列操作中属于价差套利的情形有（ ）。A.买入C期货交易所8月份铜合约，同时卖出1期货交易所8月份铜合约B.卖出C期货交易所8月份铜合约，同时

23、卖出该交易所9月份铝合约C.买入C期货交易所8月份铜合约，同时卖出该交易所9月份铜合约D.买入L期货交易所8月份铜合约，同时买入该交易所9月份铝合约【答案】 AC16、关于期货交易和远期交易的作用，下列说法正确的有（）。A.期货市场的主要功能是风险定价和配置资源B.远期交易在一定程度上也能起到调节供求关系，减少价格波动的作用C.远期合同缺乏流动性，所以其价格的权威性和分散风险作用大打折扣D.远期市场价格可以替代期货市场价格【答案】 BC17、下列关于股指期现套利的描述，正确的是（ ）。 A.当期价高估时，可以进行反向套利B.当期价低估时，可以进行正向套利C.当期价高估时，可以进行正向套利D.当期价低估时，可以进行反向套利【答案】 CD18、期货市场上的套期保值最基本的操作方式可以分为（ ）。 A.基差交易B.交叉套期保值C.买入套期保值D.卖出套期保值E【答案】 CD19、美式期权允许期权买方（ ）。A.在期权到期日之后的任何一个交易日行权B.只能在期权到期日行权C.在期权到期日之前的任何一个交易日行权D.在期权到期日行权【答案】 CD20、在指令种类上，期货价差套利者可以选择（ ）。A.新价指令B.限价指令C.止损指令D.市价指令【答案】 BD